Профиль инвестора u233 | Тинькофф Инвестиции Пульс

Апрель на рынке четко коррелирует с погодой в Москве и её переменчивостью: то жарко, то холодно, то солнце, то снег с дождём, то в футболке ходим, а потом в пуховике замерзаешь. Уже даж не удивляюсь движению по счетам с дельтой в 200+к. Одно радует: зелень на деревьях и кустарниках уже есть, и её становится больше. Может, и на рынке так же будет)

В комментариях к одному из постов по одному из золотодобытчиков встретил комментарий, что не существует никакой премии за верность активу. Не знаю, что имелось в виду: классический "buy and hold" или что актив должен априори награждать ростом за то, что ты, такой хороший, его купил и держишь или что-то другое, но мне есть, что тут сказать. Премия за верность существует, просто не в тот момент, в который мы её ждём, и горизонт этой премии гораздо больше, чем мы его обычно закладываем) Я начал формировать позиции в Роснефти и Газпромнефти ещё в 2022 году (к слову, до сих пор не могу забыть, что по акциям Роснефти до того, как я продолжил формировать позицию, у меня было 100+% роста), продолжил в прошлом году и до этого, когда акции падали, когда падала цена на нефть, когда дивиденды были под вопросом, а те, что все же объявлялись, были мизерными. Продолжил бы дальше и в этом, но случилось весеннее ближневосточное обострение, и та Роснефть, которую я покупал в диапазоне от 350 до 395 рублей неожиданно и резко выросла, дав мне меньше, чем за месяц, приблизительно 35%. Но этому предшествовали даже не месяцы, а в некоторых случаях ГОДЫ (!) на формирование позиции. И всё это время я хранил вот эту самую верность активу (а сейчас буду хранить уже по новым ценам). И организованно и стабильно покупал акции. Аналогичная ситуация у меня с ФосАгро, которая сейчас выросла, кмк, вообще на всем: и на ожидании, что с продовольствием будет плохо, и что с удобрениями не очень, и курс рубля тут помогает и пр. Есть ли у меня сейчас премия за верность? По Роснефти однозначно да, по ФосАгро тоже. Да и по Газпромнефти нормально все должно быть. Сейчас всё, для меня позиция в нефтянке на текущий момент почти полностью сформирована до установления следующего равновесного состояния рынка (а сейчас очевидно, что он не в этом состоянии находится). Единственное, что я ещё буду делать - это что-то делать с позицией по Газпрому: у меня там средняя не очень, хочется, чтобы была лучше, а в Газпром по-прежнему не верят (как и в его дивы, хотя с каждым годом они все вероятнее, хотя они будут и не такие жирные, как были в последний раз).

Почему я к застройщикам не лезу (и т.д., и т.п.) или сегодняшней посадкой "Самолёта" навеяло. А потому, что в моем текущем понимании экономики все они давно фигарили не на свои (о чем Эльвира Набиуллина то же самое сказала в одном из своих выступлений), а именно: все крупные застройщики давно жили на кредитные деньги, субсидируемые через льготные ипотеки того или иного рода и подкреплённые низкой ставкой центрального банка, а на свои они жить принципиально не могли. По сути деньги от государства почти напрямую с незначительной прокладкой в виде заёмщика перетекали в карман застройщиков. Раскрутили цены на квартиры (потому что низкая ставка на ипотечный кредит - это ничего хорошего на самом деле, это тупик, это конечно позволяет бОльшему количеству людей взять ипотеку и пр., но так же и раздувает цену на квартиру, т.к. для обывателя какая разница, например, сколько платить за квартиру 15-20-25-30 млн. рублей, если покупаешь ее не за свои, а платеж не сильно меняется, поэтому застройщик себя какими-то моральными рамками вообще не ограничивает). Плюс причина раздувания ещё том, что тот, у кого уже квартира есть, он вполне может и одну, и две и больше ипотек взять просто по причине того, что это и инвестиция, и платеж подъемен, и самоокупать квартиру можно, и т.п. Ну и получили неподъемные цены, когда мало кто за свои может квартиру купить. А сейчас все, на рынке остались только те, кто обладает своими деньгами (только вчера читал статью, что те, кто и берут ипотеку сейчас, в основном полностью её закрывают в течение 6-10 месяцев, т.е. у большинства вся сумма на руках, и они, очевидно, только небольшой кусочек берут в кредит по каким-то своим причинам). И экономика у застройщиков не сходится совсем: они привыкли, что на рынке толпа тех, кто берет жилье, а сейчас этой толпы нет: все, кто хотел, уже взяли, те, кто хотел бы и у кого деньги есть, но квартира не первой необходимости, деньги где-то держат, а те, у кого денег нет, ипотеку вообще никак не возьмут. Экспозиция объектов увеличивается, затраты на содержание объектов тянут неплохо так, потому что отопление, содержание и ремонт и пр. сразу же после сдачи дома в эксплуатацию приходят (это ещё данные ДОМ.РФ можно посмотреть, в одной из статей которого я читал, что средний процент нераспроданных квартир в новостройках - это ~60%). Интересно то, что маленькие застройщики (например, в ИЖС) оказались крепче здоровых контор, потому что из тех застройщиков, с которыми я имел дело, все живут на свои. И деньги у них в большинстве от тех, кто накопил и заработал, или решил изменить тип жилья.

С интересом сегодня прочитал новость о том, что ЦБ подал иск к Euroclear. На уровне предположения думаю я, что это один из тех козырей, которые придерживали, и вот-таки наконец решили выложить. Тут же (если абстрагироваться от того, что там и наши резервы, и акции и пр.) сейчас следующая штука происходит: вот на следующей неделе страны ЕС в лице своих представителей стопроценто-зубодавательно должны будут принять решение по репарационному кредиту (пусть это так называется). При этом единого, стройного и общего мнения на этот счёт нет (и его никак не получается получить, несмотря на то, что в прессе всплывает, что и одно обеспечение предлагают, и второе, и статьи во всяких документах притянуть пытаются, но не выходит никак кражу назвать благодетельством). Бельгия в лице банкиров верещит и пытается спасти остатки благоразумия. В общей массе остальные на нее давят. И все это похоже на ситуацию, когда верблюда грузят и грузят, не зная, что есть та соломинка, которая переломит его хребет. В этой ситуации ну прям вполне логично прибавить огонька под горящими точками у бельгийских банкиров, наглядно начав один из судебных процессов (которых они как раз боялись). И все это в условиях цейнота, когда вот уже надо решение принимать, а тут тебе уже демонстрируют последствия. А заодно дать тем же бельгийским банкирам аргументы против остальных страждущих российских денег и пр. Может быть, доставание таких козырей (я не верю в то, что ЦБ раньше не мог подать такой иск) является косвенным признаком скорой развязки всего того, что происходит.

И продолжение темы на ночь про автопром. Я не знаю, что там с ним творится ещё по одной причине, связанной с другими видами транспорта. Что можно сейчас увидеть? Беру Москву, Санкт-Петербург, Нижний Новгород и Казань, т.к. сам в этих городах был по несколько раз, и можно было заметить что к чему и в каком направлении движется. Метро - Москва уже почти полностью обновила свой парк, Питер обновляет. В Нижнем и Казани подвижной состав устаревший, но очень ухоженный. Поезда в Москве - это просто офигеть. Я знаю, где их производят, и был в проектном бюро и на заводе-изготовителе в Мытищах, и даже несмотря на бюрократию и пр., офигенные же поезда вышли: современные, комфортные, с USB и пр., с хорошим освещением, с динамической подсветкой, тихие. Детали между собой идеально подогнаны. Видно, что конструктив продуман и согласован между собой. Это лучшие поезда метро, в которых я когда-либо и где-либо ездил. К слову, и беспилотными поездами сейчас работа идёт, и идёт активно. Трамваи - новые трамваи везде офигенные. Просто везде. При этом я вижу, что есть конкуренция между изготовителями, потому что трамваи в Москве отличаются от трамваев в Санкт-Петербурге, или в Казани, или в Перми (пусть тут ещё и Пермь будет). Тоже комфортные, с хорошим дизайном, с хорошей оптикой, с кучей опций, с работой от контактной сети и от аккумуляторов. Опять-таки я, как инженер, на них смотрю и понимаю сколько труда было вложено. И все продумано: теперь и низкая посадка есть, и тихие, и плавный ход обеспечивается, и приборы управления современные с ЖК-дисплеями и пр. Тут думаешь даже, что рельсы таким трамваям не соответствуют (как в Перми и Нижнем, например). Автобусы (как наиболее близкий транспорт к автомобилям): и тут тоже все отлично, т.к. те автобусы и электробусы, которые ездят сейчас в Москве, ну я не знаю, опять-таки они очень круто сделаны. Все в них отлично, и все в них есть. И тема с электротранспортом вполне через них развивается. Я бы даже нашим автопроизводителям покивал: вон автобусы смогли на электричество пересадить, а вы до сих пор машину не можете придумать? Конечно, не все так легко, но все же. Т.е. есть в России ребята, которые делают классные и продуманные вещи с хорошим дизайном и функционалом. Означает ли это, что все эти ребята работают исключительно на предприятиях, которые общественный транспорт производят? Или это хитрая политика государства по пересаживанию всех на общественный транспорт?) В общем, я не понимаю как мы сейчас можем делать современный, красивый, удобный и функциональный общественный транспорт, и не можем нормальную линейку автомобилей спроектировать. Ведь хотя бы базовые компетенции по схожим видам транспорта нужны примерно одинаковые.

Размышления на ночь или то, чего либо ждать очень долго, либо вообще не будет. Читаю/смотрю сейчас посты по поводу АвтоВАЗа, и в процессе подумал над всем тем, что происходит, под другим углом: было бы здорово, чтобы АвтоВАЗ вышел на IPO, а зарплата топ-менеджмента и пр. была напрямую связана с капитализацией на бирже, выплатой дивидендов и другими подобными штуками. Это ж просто могло бы быть офигеть какое решение: тут тебе и ещё одно IPO, и деньги на развитие, и оценка от рынка, и даже объективные параметры отношения потребителей к продукции + сразу финансовые результаты бы раскрывали, и было видно что и как в компании происходит, прозрачность сильно выросла бы, и было бы видно куда какие деньги уходят. А если бы дивиденды вдруг начали платить, то тож было бы неплохо: типа я на вашей продукции езжу, она не очень, но вы хотя б дивами мне часть компенсируете, и не так обидно. Неявный бонус: я просто уверен, что на фондовый рынок пришли бы те, кто об этом даже никогда не задумывался, просто чтобы посмотреть что с Автовазом происходит и что они о нем думают с учётом дотаций, утильсбора и пр. поддержки штанов. Зашортить в конце концов. А ведь это одна из задач, которые Президент поставил. А вообще, интервью, которое вышло, очень грустное, но я такое уже видел, только не в открытую. По нашей работе мы с ними сталкивались, и инженерный отдел там слаб: один из моих коллег, который ни разу не двигателист, общался с двигателистами оттуда по поводу создания математической модели двигателя внутреннего сгорания, и в итоге ту модель, которую должны были сделать автовазовцы, сделал он сам (имея при этом робототехническое непрофильное образование), а те ребята просто не смогли, хотя должны были бы. И ещё пара рабочих историй были. Не знаю, что со всем этим делать: в 2014 году я купил Kia, думая тогда, что купил её на 7-8 лет. А сейчас думаю, что купил я её на все 20 (а то и как основатель ИКЕА буду и все 40 ездить), т.к. пробег у меня до сих пор меньше 50к. И это будет мой способ проголосовать рублем.

На прошлой неделе я написал пост про Парус, и там было мельком про фонды жилой недвижимости. У меня для себя есть, как минимум, один довод здравого смысла, который останавливает меня от инвестиций в какую-либо жилую недвижимость, особенно бизнес-класса и выше. Я считаю, что это все нераспродаваемо и необслуживаемо просто по причине отсутствия покупателей на все это. Этот довод, конечно, голословный: я все никак не могу найти время,чтобы происследовать, сколько квартир в новостройках такого класса остаются нераспроданными, какое, например, время экспозиции этих квартир перед продажей и пр. Но некоторые наблюдения за нашей жизнью в целом показывают, что там можно порыть и нарыть что-нибудь. 1. У нас не то, чтобы прям радость с рождаемостью. А это значит, что сейчас большее количество квартир самого разного класса концентрируются у меньшего количества людей. А жить мы можем только в одном месте. Т.е. можно купить хоть десять квартир, но жить в конкретный момент времер ты будешь только в одной. И для детей это прям нетривиальная задача одну или несколько квартир так купить. При этом ещё надо иметь в виду, что квартира в бизнес-новостройке - это круто, но это ремонт с заморочками (потому что требования к тишине и пр. там строже, согласований, зачастую, гораздо больше и пр.), ремонт сейчас - это очень дорого. И это, ведь, учитывается при покупке квартиры тоже. Можно, конечно, сразу с отделкой купить или под white box, но это ещё + 30-40% к стоимости квартиры (а то и выше). Плата за содержание дома гораздо выше, чем в старом фонде, и это только в сказках могут сказать, что на нее совсем не обращают внимания: даже очень не бедные люди офигевают, когда им сваливаются платёжки по 40 т.р. без учёта электричества и воды. А в бизнесе же это и внешняя закрытая территория с фонтанчиком, рыбками и садовником, и охрана, которая в костюме сидит и делает вам доброго утра, и всякие там лобби, и пр. Ну куча всего, что будет впрямую отображаться на платежах. 2. В моем окружении (друзья и знакомые) много кто работает в IT, высшей технической инженерии, высокой науке и пр., возраст 30-45, но никто в таких квартирах не жил и не живёт, и на такие не меняет даже при смене квартиры. Это прям реально другой уровень доходов, НО это я пока прям не знаю, что нужно делать,чтобы на него выйти. А значит пирамида потенциальных владельцев такой недвижимости ещё меньше. 3. Ввод жилья подобного класса: по району, где я живу, его прям с избытком строится и вводится. Его прям до фига. Тут опять знаю, что из регионов покупают квартиры в Москве, как инвестицию и пр., но все равно же спрос просто физически ограничен. Иными словами, я считаю, что во многом это дутый рынок, потому что ну физически нет столько покупателей даже с учётом их детей и пр.

Немного размышлений о шринкфляции или маркетинговых уловках. Если честно, то я думаю, что когда-то должна будет восторжествовать справедливость и честность, и всех креативных и не очень маркетологов с их задумками и реализациями просто не станет, как специальности и профессии. Но до этого момента ещё очень много времени должно пройти. А на вот сейчас я все чаще начинаю думать, что было бы хорошо законодательно установить уже что-то типа ГОСТа или регламента на тару, объем и т.п. на какие-то базовые товары. Потому что это уже какой-то кринж: молоко постепенно от 930 мл начало миграцию у разных производителей в сторону 900 мл (я заметил это этой осенью), шоколад от 90 скатывается к 85 (а то и к 83) граммам, а сегодня я увидел в магазине "незамерзайку" объемом 3.87 литра 🤦🏻‍♂️ Уже даже не 4, а 3.87... Особенно кринжово выглядело то, что эта незамерзайки стоила ещё что-то около 289 рублей, спасибо-пожалуйста. Зато с такими объемами и ценами можно легко детям объяснять, зачем им нужны дроби и пр. И ведь несмотря на все эти ухищрения, все равно видно же, что те или иные товары дорожают, но вот эта завуалированная "забота" о потребителе, чтоб он с ума не сошел от цен, выбешивает. Потому что забота тут на самом деле "забота", и в этой "заботе" видно отношение к покупателю, как к дураку. Потому что я лично все равно пересчитываю сколько тот или иной товар стоит за 100г, 1 кг или 1 литр и т.п. (хотя и понимаю, что далеко не все этим занимаются). Лично я чувствую за собой разницу в отношении к честным производителям и тем, кто решает прибегнуть к таким уловкам: по тому же молоку недавно увидел, что один из производителей сделал честный литр, и именно его мне захотелось купить. Просто потому, что я не трачу свои ресурсы на этот пересчет в нормальную цену (пусть он и немного их занимает). В отличие от производителя "незамерзайки", покупать которую мне больше не хочется.

Маленькая интрига актуального портфеля: выйдет ли за октябрь положительная доходность или нет? На текущий момент времени доходность была -0.07% по калькуляции Т-банка. Не то, чтобы мне это было сильно надо, но завершить не самый простой с точки зрения инвестирования месяц в хоть и номинальном, но плюсе, было бы неплохо. А вообще, если подводить итоги месяца, то этот месяц был неплохой: т.к. колебания цен на активы меня волнуют сейчас только в плане того, как бы что докупить по какой-то хорошей цене, то и на взлеты/падения я смотрю с этой позиции. Пришло дивами и купонами почти 100 т.р., и все это было реинвестировано, в основном в акции российских дивидендных компаний. По очень низкой отложенной лимитке неожиданно для себя купил 200 граммов серебра во время отката (ну и золото тож докупил немного): по серебру позиция сразу ушла в плюс, а золото сейчас на границе. Комиссии на покупку металлов у брокера конские, но что делать. Есть планы докупить ЗПИФы по недвижимости, но тех, которые мне интересны, Т-брокер, к сожалению, не добавляет, поэтому за этими ЗПИФами придется идти к другому брокеру. Вожусь сейчас с этим (вынужденно, но что делать). Из наблюдений: все три ЗПИФа, которые у меня сейчас есть, очень радуют уже сейчас, и должны ещё больше радовать к концу года. Следующие два месяца ожидаю приблизительно такими же: должно прийти ещё 200к купонами и опять-таки дивами (только если в этом месяце все было в основном за счёт дивидендов, то в следующих будет все за счёт купонов), буду смотреть, что будет из интересного на рынке по ценам и докупать. Из небольших личных радостей: ещё летом подавал документы и сдавал кровь на типирование для включения в российский реестр доноров костного мозга, а на этой неделе пришло уведомление о том, что все процедуры закончены, и я официально в нём. Так что до 55 лет есть шанс, что мой костный мозг кому-то потребуется для лечения какого-то сложного заболевания.